損切りとは？タイミングと重要性をわかりやすく解説

損切りとは、含み損が出ている株を売って、損を確定させることです。
これ以上下がる前に手を引く、という判断です。
ロスカットやストップロスと呼ばれることもあります。

損切りは値段を基準にして売る判断です。
買った値段からいくら下がったら手放すかを、あらかじめ決めておく使い方をします。

この記事は、高配当株を長く持って配当を受け取り続ける立場から、損切りをどう扱っているかを整理する記事です。
先に書いておくと、値段が下がったことを理由に売る、という使い方はしていません。
使わない理由と、代わりに何をしているかを書きます。

損切りは、値段で売る判断の道具

損切りの使い方は、だいたい決まっています。
買う前に「ここまで下がったら売る」という値段を決めておき、そこに触れたら売る。
感情を挟まないように、あらかじめ注文を入れておく方法もあります。

この形が効くのは、値上がりを取りにいく投資のときです。
買った理由が「上がると思ったから」なら、下がった時点でその理由は崩れています。
だから値段が判断の材料になります。

配当を受け取るために買った場合は、買った理由そのものが違います。
買った理由は「この会社は配当を続けられそうだ」であって、「上がりそうだ」ではありません。
値段が下がっても、買った理由は崩れていないことになります。

下がった分を取り戻すのは、思ったより大変

損切りの必要性を説明するときによく出てくる算術があります。
これは事実として正しいので、先に見ておきます。

10%下がった株が元に戻るには11%の上昇で足ります。
50%下がると100%、つまり2倍にならないと戻りません。
70%下がれば233%です。
下げが深くなるほど、必要な上昇率は急に大きくなります。

ここから「だから早く切るべきだ」という結論が出てくることが多いのですが、受け取り方はもうひとつあります。
そもそも1銘柄がそこまで深く効かないようにしておく、という向きです。

切るのではなく、分散で備える

実録のポートフォリオは30銘柄に分けています。
1銘柄あたりの比率が小さいので、そのうちの1社が半分になっても、全体では大きな穴になりません。
同じ下げに対して、切る以外の備え方があるということです。

株数を決めるときの基準も、金額ではなく配当の偏りにしています。
1銘柄からの配当が全体の5%を超えないようにする、という決め方です。
受け取る金額で組んでいるので、減配のダメージを直接抑える形になります。
考え方は買い増す銘柄と株数はこう決めるに書きました。

損切りは「1つの判断ミスを小さく終わらせる」道具です。
分散は「1つの判断ミスが全体に効かないようにする」備えです。
どちらも同じ問題に向き合っていますが、効かせる時点が違います。
分散は買う前に効き、損切りは買ったあとに効きます。
下がったあとに買い足す側の話はナンピンとはにまとめました。

それでも売る場面はある

値段では売りませんが、売る場面がまったくないわけではありません。
買った理由が消えたときです。
配当を受け取るために買っているので、その配当が続かなくなったときがそれにあたります。

減配や無配の発表は、そのまま買った理由が崩れたということです。
利益が落ちて配当を出す余力がなくなっている場合も、同じ方向の話になります。
こうした判断の材料は決算に出てくるので、読み方は決算とはに書いています。

ここで大事なのは、判断の材料が値段ではないことです。
同じ「売る」でも、値段を見て売るのか、配当の見通しを見て売るのかで、まったく別の判断になります。
含み損が出ているかどうかは、この判断に関係しません。

まぐのメモ

損切りの値段を決めて注文を入れておく、ということはしていません。
値段で売る前提で組んでいないので、その注文を入れる場面が出てきません。
代わりに、買う前の配分でほとんどの手当てを済ませています。

短期で値上がりを取りにいくなら、損切りは必要な道具だと思います。
ここで使っていないのは、道具が悪いからではなく、使う場面がないからです。
同じ言葉でも、何を目的に持っているかで要る要らないが変わります。

よくある質問（FAQ）

Q1. 損切りラインは何%に設定するのがいいですか？

こっちでは決めてへんな。
値段で売る前提やないから、そのラインを置く場所がないんよ。
短期で値上がりを取りにいくなら要る話やと思うけど、それはまた別の投資の話やな。

Q2. 含み損が大きくなってきたら、いったん売った方がいいですか？

含み損の大きさだけでは決めてへん。
見てるのは配当が続きそうかどうかで、そこが変わってへんなら持ったままや。
⚠️ただし減配や無配の発表が出たら、それは買った理由が崩れたということやから別の話になるで。

Q3. 塩漬けになるのは良くないのでは？

配当が入ってるなら、塩漬けとはちょっと違うと思ってる。
塩漬けは「戻るのを待つだけで何も入ってけえへん」状態やからな。
受け取りが続いてるかどうかで、同じ含み損でも意味が変わるんよ。

Q4. 分散していれば損切りは考えなくていいですか？

考えんでいい、とまでは言わへん。
ただ買う前に配分で手を打ってあると、下げた日に慌てる場面は減る。
1銘柄からの配当が全体の5%を超えんようにしてるのも、そのための線引きやで。

まとめ

損切りは、含み損の出ている株を売って損を確定させることです。
値段を基準にして売る判断の道具で、値上がりを取りにいく投資では必要になります。

配当を受け取るために買っている場合、買った理由は値段ではありません。
だから値段が下がっただけでは、その理由は崩れていないことになります。
売る場面があるとすれば、配当が続かなくなったときです。

下がった分を取り戻すのが大変なのは事実です。
そこへの備え方が、切ることだけではないというだけです。
1銘柄に大きく張らない形にしておけば、同じ下げでも全体への効き方が変わります。

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