株の需給とは？株価への影響をわかりやすく解説

株の需給とは、その銘柄を買いたい量と売りたい量のつり合いのことです。
買いたい人のほうが多ければ株価は上がりやすく、売りたい人のほうが多ければ下がりやすくなります。

会社の業績とは別の層にある話です。
業績が良くても、まとまった売りが出れば株価は下がります。
その会社の値打ちと、その日の株価を分けているのが需給だと考えるとわかりやすいと思います。

この記事は、高配当株を長く持って配当を受け取り続ける立場から、需給まわりの言葉をどう扱っているかを整理する記事です。
個別の指標については、それぞれの記事に分けて書いています。
ここではどれを見ていて、どれを見ていないかを一覧にします。

需給とは｜買いたい量と売りたい量のつり合い

株価は、買いたい人と売りたい人が値段で折り合ったところで決まります。
だから同じ会社でも、その日どちらが多いかで株価は動きます。

決算が良かったのに株価が下がる、という場面があります。
内容が良くても、それを見越して買っていた人が売れば、売りのほうが多くなるためです。
好材料出尽くしと呼ばれる形です。

逆に、業績が振るわないのに株価が上がることもあります。
そこまで悪くなかった、と受け取られて買い戻しが入る場合などです。
株価はその会社の値打ちだけでなく、そのときの需給でも動きます。

需給を動かす主な要因

需給を動かす出来事には、決まったパターンがいくつかあります。

このうち、会社の中身が変わったわけではないのに需給だけが動くものがあります。
指数への採用や除外、株式分割、大株主の売り出しなどです。
こういう動きは、そのときは大きく効きますが、時間が経てば落ち着きます。

一方で、信用の買い残のように、しばらく残り続けるものもあります。
信用取引には期限があるので、積み上がった買い残はいずれ売りとして出てきます。

このサイトで見ている指標と、見ていない指標

需給まわりの指標は数が多く、どれをどこまで見るかで迷いやすいところです。
このサイトでの扱いを一覧にしておきます。

指標	扱い	何に使うか
移動平均線	見る	いま相場がどのへんにいるかの確認
出来高・売買代金	見る	その日の動きにどれだけの売買が伴っていたか
信用倍率	参考にする	買う銘柄が決まったあと、急いで買うかどうか
浮動株	知っておく	単元未満株で買うときに値段が飛びやすいかどうか
MACD	使わない	—
RSI	使わない	—
ボリンジャーバンド	使わない	—
一目均衡表	使わない	—

分けている基準はひとつです。
いまの位置を確かめるために使うか、売買の合図として使うか。
前者は使い、後者は使っていません。

売買の合図として使わない理由も共通しています。
売るのは前提が崩れたときだけ（不祥事・想定以上の減配・乗り換え候補の出現・TOB）と決めているので、線の交差や数値の水準は、そのどれにも当たらないためです。
そして買うかどうかは配当を無理なく払えているかで決めています。

需給は読み切れない

ここまで書いてきましたが、需給を読み切ることはできません。
理由はいくつかあります。

需給が読み切れない理由

信用残高は週に1回しか公表されない。
見た時点ですでに動いている
現物の売買は残高として見えない。
信用の分は市場の一部でしかない
いつ売られるか、いつ買い戻されるかまでは決まっていない
そもそも需給が偏っていても、株価がその方向へ動くとは限らない

だから、需給を見て「ここが底だ」と当てにいく使い方はしていません。
できるのはいま買い残が積み上がっているらしい、という状態を知ることまでです。

そのうえで、急いで買う理由がなければ少し様子を見ますし、買う量を分けて、外れても困らない形にすることもあります。
当てにいく代わりに、当たらなくてもいいようにしておく、という考え方です。

長い目で見ると、需給の影響は薄まっていく

需給で動いた分は、時間が経つと落ち着いていきます。
指数の入れ替えでまとまった売買が出ても、それが毎年続くわけではありません。
信用の買い残も、期限が来れば整理されます。

残るのは、その会社が稼いだ利益と、そこから払われる配当です。
配当を受け取り続けることを目的にするなら、確かめる先が決算になるのは、この時間の差から来ています。

短い期間では需給が効き、長い期間では中身が効く。
どちらが正しいという話ではなく、見ている時間の長さが違えば、効いてくるものも違うということです。

まとめ｜需給は状況を知るためのもの

この記事のまとめ

需給＝買いたい量と売りたい量のつり合い。
業績とは別の層にある
指数の入れ替えや分割など、会社の中身と関係なく需給が動くことがある
このサイトでは、位置を確かめる指標は見て、売買の合図には使わない
需給は読み切れない（週1回の公表・現物は見えない・時期は決まっていない）
当てにいく代わりに、買う量を分けたりして外れても困らない形にする
長い目で見ると需給の影響は薄まり、残るのは利益と配当

需給は、状況を知るためのものだと考えています。
当てるためのものではありません。

そして、前提が崩れない限り基本は売らずに、元本を保ちながら配当を受け取り続ける。
その形で見るなら、需給の数字より、配当を払い続けられるかのほうが先にきます。

まぐのメモ

需給まわりの用語を一通り書き直してみて、自分がどこで線を引いているかがはっきりしました。
いまの位置を言葉にするために見るか、売り買いを決めるために見るか。
そこで分かれていました。

毎週の相場振り返りで移動平均線や売買代金を書いているのは前者です。
一方で、線が交差したから買うということはしていません。
同じチャートを見ていても、使い道が違うという話でした。

信用倍率だけは少し中間にあります。
買う銘柄が決まったあとで、急いで買う必要があるかを考えるときには見ています。
ただ当てにいっているわけではなく、外れても困らないように買う量を分けたりするだけです。

指標を増やすほど分かるようになる、という感じはあまりしていません。
どれも材料は株価か残高で、その会社が稼げているかは入っていないからです。
結局のところ、開くのは決算短信でした。

よくある質問（FAQ）

Q1. 業績が良いのに株価が下がるのはなぜですか？

それを見越して先に買ってた人が、決算で売るからやな。
内容が良くても、売りたい人のほうが多ければ株価は下がる。
好材料出尽くし、と言われる形や。
配当を受け取り続けるのが目的やったら、下がったぶん利回りは上がってることになるで。

Q2. 需給を見れば買い時が分かりますか？

分からへんな。
信用残高は週1回しか出えへんし、現物の売買は残高として見えへん。
そもそも偏ってても、その方向へ動くとは限らへんしな。
「買い残が積み上がってるらしい」と知るところまでや。
そこから先を当てにいくかどうかが、時間軸の違いやと思うで。

Q3. 長期で持つなら、需給は気にしなくていいですか？

毎日気にする必要はないと思うで。
需給で動いた分は時間が経てば落ち着くし、残るのは利益と配当やからな。
ただ、買う銘柄が決まってて急がへんときに、「いま買い残が多いんやったら慌てんでもええか」くらいに使うことはある。
主役やなくて脇役、という置き方がちょうどええと思うで。