対象期間：2025年10月1日（水）〜10月31日（金）／出典チャート：Yahoo!ファイナンス
■今月の結論
- 日本株：高市政権発足で積極財政に期待。値がさ寄与で日経＞TOPIX。
- 米株：前半は堅調→週末に失速（金利観測の揺り戻し）。
- 為替：ドル円は上下に振れるが、単独で株を決めるトレンドには至らず（本文は数値補足のみ）。
■2025年10月の相場感
10月の相場、全体感をサクッと頼むで。
まずは日本から。
テーマは二極化（日経＞TOPIX）やな。
期初の戻りが一巡して、金利と半導体ヘッドラインで戻り売りが出やすかったわ。
■日経平均が強い
日経平均が異常に強かったな。
日経平均に寄与度が高いソフトバンクグループやアドバンテストが強かったな。
■TOPIXは弱め
TOPIXが弱めに見えたのはなんで？
TOPIXが弱かったというか、日経平均が強すぎたな。
日経平均への寄与度の差やね。
日経は値がさ（大型グロース）が支え。
バリュー・内需は戻りが鈍かった。
■米株の動き
米株はどんな感じやった？
前半は堅調やったけど、月末にかけて失速。
金利観測が揺り戻してリスク回避が優勢になった。
■為替の動き
為替はどんな感じ？
10月のドル円は【150円前後〜154円台】のレンジで上下。日銀の年内利上げ見送り観測やFRBの12月利下げ検討報道でじわっと円安方向。
株全体のトレンドを決めるほどではないけど、輸出・半導体には追い風やったな。
■11月に向けて
11月に向けては？
日米ともに決算発表が続々と出てくるから、決算の質・ガイダンスと、金利×為替のセットを毎晩チェックやな。
■主要チャート
日経平均株価（2025年10月・1か月）
日経平均は最高値更新中。
今月は月間で過去最大の上げ幅に。
TOPIX（2025年10月・1か月）
TOPIXも日経平均には勢いで遅れを取るも最高値を更新してるで。
日経平均が強すぎる。
S&P500（2025年10月・1か月）
S&P500も最高値圏で推移してる。
終盤の下げもまだ慌てるほどではないかな。
■ドル円
月初：【148.22円】 → 月末：【154.38円】（＋6.16円）。上下はあるが単独トレンドは限定的。
■月次サマリー（騰落と所感）
| 指標 | 月初（10/01） | 月末（10/31） | 騰落（%）／差分 | 所感ひとこと |
|---|---|---|---|---|
| 日経平均 | 44,550.85 | 52,411.34 | ＋17.7% | 値がさの寄与で強い |
| TOPIX | 3,094.74 | 3,331.83 | ＋7.7% | 広く戻り売りも月末は戻す |
| S&P500 | 6,711.20 | 6,840.20 | ＋1.9% | 前半堅調→月末は失速気味 |
| ドル円（円／ドル） | 148.22 | 154.38 | ＋6.16円（円安） | 円安傾向も方向感は限定的 |
出典：日経平均・TOPIX＝日本経済新聞／株探、S&P500＝FRED、ドル円＝日本銀行「外国為替市況」／チャート画像はYahoo!ファイナンスより（2025年10月）
■前半/後半のざっくり所感
- 前半（〜10/11）：日経は高値圏で粘るが、TOPIXは右肩下がり。米株は週末に失速。
- 後半（10/12〜）：決算が本格化し、半導体・ハイテクが支え。
- 10/15の米CPIが予想並みで利下げ期待は続くも、月末は米長期金利再上昇で一服。
- 国内では10/28の日銀発言で利上げ見送り確認→買い戻し主導の展開。
■来月の注目ポイント（チェックリスト）
- 米：雇用・CPI・PPI・PCE・FOMC関連ヘッドライン（金利期待の変化）。
- 日：企業決算のピークどころ／日銀関連発言／GDP/物価のトレンド。
- テクニカル：日経とTOPIXの乖離縮小の兆し、半導体のトレンド転換。
■まとめ
- 10月は二極化相場（日経＞TOPIX）。
- 米株は前半堅調→後半は金利観測で伸び悩み。
- ドル円は緩やか円安基調、株は決算と個別材料で選別の月。
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