【お金の言葉 #077】金利ってなんやろ？

金利は簡単に言うと「お金を借りるときのレンタル料」や。
銀行から借りたら利息を払うやろ？それを割合で表したものが金利やねん。
逆に預金したら利息をもらえるやろ？それも金利やで。

その「お礼」がまさに「金利」やで。

政策金利は、中央銀行（日銀やFRB）が経済をコントロールするために決める「基準の金利」や。

• 利下げ → お金を借りやすくして景気を刺激する
• 利上げ → お金を借りにくくして景気を冷ます

インフレ率が高すぎると利上げ、景気が冷えすぎると利下げ、っていう風に使い分けるんやな。

企業も同じで、町工場で考えてみると、金利が下がれば借金して生産性を上げる「新しい機械」を入れようかってなるけど、金利が高いと借金してまでの設備投資は今は見送ろうかってなるんよ。
つまり、金利が上下することで「新しい機械」が売れるかどうかが変わってくるって感じやな。

こんな流れが世の中全体的に起こるから、金利によって景気が良くなったり悪くなったりするって感じやな。

株価っていうのはEPS（一株あたりの利益）×PER（株価収益率）で表せたやろ？
ざっくり言うと、売上（EPS）が上がると、基本的には株価は上昇することになる。
逆に、金利が上がると売上の成長が期待できなくなる。
だから
利下げ→株高
利上げ→株安
ってなる傾向があるで。

ええ質問や！
政策金利は中央銀行が「決める」金利、国債利回りは市場（投資家の売買）で「決まる」金利や。
つまり——

• 政策金利：短期的な「中央銀行の意思」
• 国債利回り：将来のインフレや景気への「市場の期待」

やねん。

せやな。
政策金利や各種国債利回りは、重要な指標やから要チェックやで！

国債の利回りは期間ごとに違ってて、それぞれ役割があるんや。

• 2年債：短期金利に近い。政策金利の影響を強く受ける
• 5年債：中期的な物価や景気の見通しを反映
• 10年債：代表的な長期金利。住宅ローン金利の目安にもなる
• 30年債：超長期。年金・保険会社みたいな長期投資家が注目

例えば5年債の利回りが1％なら「今後5年間の平均政策金利は1％くらいやろう」と市場が見てることを意味するんや。
それぞれ役割があるんや。

基本的には30年とか長期になると、未来に何が起こるかわからんやん。
その長期のリクスを受け入れるって意味で、プレミアムが乗って長期債の方が短期債より利回りが高くなるのが自然やで。

たまに起こるんよ！
普通は「長期金利＞短期金利」で右肩上がりのカーブになるんや。
けど、急なインフレなって、中央銀行が急に利上げした時なんかは「短期金利＞長期金利」になって「逆イールド」って現象が起こる。

• 順イールド：右肩上がり＝経済は健全
• 逆イールド：短期＞長期＝景気後退のサインとされる

特にアメリカでは「逆イールドの後に不景気が来る」ってよく言われるで

せやな。
別の言い方をすると、将来は今より利下げせざるを得ない状況になるってことで、市場は“景気後退を織り込んでる”ってことや。

がっつり関係あるで！

• 住宅ローン金利：10年債と連動しやすい。金利上昇＝返済額アップ
• 預金金利：政策金利が上がると銀行の利息も上がる
• 株価・為替：利上げは株にマイナス・通貨にプラス、利下げは逆

つまり「お金の借りやすさ」から「資産の値動き」まで、ぜんぶ金利で左右されるんや。

短期の上げ下げで一喜一憂する必要はないけど、大きな方向感は知っといた方が安心や。

• 政策金利は「中央銀行のアクセル・ブレーキ」
• 国債利回りは「市場の未来予想」
• 逆イールドは「景気後退の赤信号」

この3つをざっくり押さえとけば、ニュースに振り回されずに「経済が熱すぎるか冷えすぎるか」を見極められる。

長期投資家に大事なのは「低金利でバブルになってないか？」「高金利で企業利益が圧迫されてないか？」って大きな視点やな。