【まぐの相場振り返り】2025年9/29〜10/3

■振り返りまとめ

• 日本株は「配当の権利落ち・期初の益出し売り」で週前半は弱め→後半にかけて買い戻しで反発。
• 米株（S&P500）はインフレ鈍化→利下げ期待で堅調、最高値圏を維持。
• ドル円は多少上下するも、全体の株価を崩すほどの影響はみられず。

■先週の株はどんな感じやった？

■主要チャート

日経平均株価（2025年9/29〜10/3）

出典：Yahoo!ファイナンス

TOPIX（2025年9/29〜10/3）

出典：Yahoo!ファイナンス

S&P500（2025年9/29〜10/3）

出典：Yahoo!ファイナンス

■ドル円

この週のドル円は、米利下げ観測の強弱で上下。
一時円高方向へ振れる場面があり、輸出関連には重し。
ただ、全体の株価を崩すほどの円高加速はみられず。

■1週間の材料と動き

• 需給要因：期末・期初で益出し売りが先行。
• 米株の強さ：インフレ鈍化→利下げ期待でS&P500は最高値圏。
• 国内セクター：半導体などに買い戻し、指数も後半は反発。

■来週の注目ポイント別の材料（決算・ガイダンス・政策関連ニュース）。

日本（JST）

• 10/6(月) 14:00：日銀「地域経済報告（さくらレポート）」公表。地域の景況トーンを確認。
• 10/7(火) 08:30：総務省 家計消費状況調査（8月分）。消費の足取りチェック。
• 10/8(水) 08:50：経常収支（8月・一次速報）（財務省）。貿易・所得収支のバランス＝為替の裏付け。
• 10/8(水) 10:45頃：植田総裁あいさつ（Paris Europlace Forum in Tokyo）。タカ・ハト示唆に注意。
• 10/10(金) 08:50：企業物価指数（CGPI、9月）。コストプッシュの強弱＝企業収益圧力を確認。

米国（JST換算）

• 10/9(木) 03:00：FOMC議事要旨（9/16–17会合分）。利下げペース観測の手掛かり。
• 10/9(木) 21:30：新規失業保険申請件数。労働の“鈍化 or 粘り”を即時確認。※政府機関閉鎖が続くと公表遅延/休止の可能性あり。
• 10/9(木) 23:00：卸売在庫（8月確報）。在庫サイクルは景気の行方に直結。
• 10/10(金) 23:00：ミシガン大学消費者信頼感（10月速報）。インフレ期待の変化に要注意。

企業決算（米国）

• 10/9(木)：PepsiCo、Delta Air Lines などがハイライト。ディフェンシブ＆旅行の需給感を把握。

番外（日本株に波及しやすい外部要因）

• 国内政治のヘッドライン：自民党新総裁・高市氏の人事/政策観測。内外金利・防衛/経済安全保障の見出しに反応しやすいで。
• 中国指標：今週は主要物価の本番は翌週寄りやが、連休明けの需要データ・当局コメントはセンチメントに影響。

■注意点

• 権利落ちは“見かけの下落”：指数の押しは配当分も含む点を明記（実需の売りと切り分け）。
• 10/10（金）はオプションSQ：寄り付き前後は乱高下に注意（板が薄い個別は振れやすい）。
• SOX逆風リスク：米半導体が反落すると、日本の半導体・装置株に巻き戻し波及しやすい。
• 指標の公表遅延・改定：米側ヘッドライン次第で発表タイミングがズレ、ボラ急拡大のことあり。
• 為替の“窓”とスプレッド：イベント時にドル円が飛ぶと寄りの指数にギャップ（GU/GD）注意。

■まとめ

• 日経＞TOPIXの週：値がさ（SBG/ADV/東エレ）主導で、バリュー・内需は戻り鈍め。
• 需給イベント（配当・期初売り）一巡後はファンダへ：業績/金利/為替に焦点が移行。
• 米株の強さが下支え：ただしSOXと金利の組み合わせ次第で勢いは変わる。